Αποτελεί ένα από τα πιο διάσημα προσκυνήματα του νησιού και σημαντικό μοναστικό κέντρο με μακρά ιστορία και πλούσια πνευματική κληρονομιά. Από αυτό το μέρος πέρασε το ιερό λείψανο του Αγίου Νικολάου τον 11ο αιώνα, κάτι που καθιστά αυτό το μέρος τόπο προσκυνήματος για τη νότια Λευκάδα και όχι μόνο. H μονή βρίσκεται στο νοτιοδυτικό άκρο του, κοντά στο ακρωτήριο Λευκάτας, μια περιοχή που συνδέεται με την αρχαία ποιήτρια Σαπφώ και τον φάρο.
Το αρχικό μοναστήρι κτίστηκε λίγο μετά τη μετακίνηση του λείψανου του Αγίου Νικολάου από τη Λευκάδα το 1087, όταν το μετέφεραν οι Σταυροφόροι από τα Μύρα της Μικράς Ασίας στο Μπάρι της Ιταλίας. Το μοναστήρι ανακαινίστηκε τον 17ο αιώνα και από τότε πέρασε μεγάλες περιόδους ακμής. Τα τελευταία χρόνια γίνονται εργασίες ανακαίνισης ενώ γιορτάζει κάθε χρόνο στις 10 Μαϊου.
